新澳门111111_迈瑞医疗680亿解禁两月:她是如何稳坐创业板“股王”宝座?

2020-01-11 13:45:16 来源:足荣信息门户网 点击:3884

新澳门111111_迈瑞医疗680亿解禁两月:她是如何稳坐创业板“股王”宝座?

新澳门111111,“股王”人见人爱,但实在稀有。在历史上,曾有不少牛股出没,但转瞬即逝,并未成长为股王,而其中有内在价值的牛股更是稀奇,就像是葛优的头发,很多人听说过,没见过。

当前a股的股王非茅台莫属,千元股价,万亿市值。除了茅台,下一个称得上股王的是谁?时间是最公平的裁判。如果一件事情现在看不清楚,不要着急,就让时间来检验它的底色。

投资也是如此,股票的价值需要时间来验证。

2个月前,a股曾迎来年内最大规模解禁周,40多家上市公司面临解禁,解禁市值1700亿元。其中,迈瑞医疗680亿解禁居首。在巨量解禁之前,迈瑞医疗用一年时间从593亿市值蹿升至2000亿元,登顶“创业板股王”宝座。

在a股,不少投资者视解禁为股价毒药,换句话说,扛不住解禁冲击波的大多是纸老虎。2个月后,巨量解禁下的迈瑞医疗不仅没有人设崩塌,反而让市场见证了“创业板股王”的真正诞生。

截至12月19日,迈瑞医疗股价报179元,总市值2180亿,仍位居创业板市值第一股。巴菲特的导师格雷厄姆曾说过一句意味深长的话:市场短期是一台投票机,但长期是一台称重机。

在称重机上,业绩永远是最具含量的砝码,也是股价的最有力支撑。

前三季度,迈瑞医疗实现营收123.79亿元,同比增长20.42%;净利润36.71亿元,同比增长26.74%。从数据来看,业绩延续快速增长趋势,利润端增速较半年报继续有所加速,表现超过市场预期。

图片来源:同花顺

优异的业绩不是发生在个别年月,2016年以来,迈瑞医疗业绩持续高增长,连续三年营收两位数增长,净利润涨幅均超40%,是不折不扣的医疗器械领域牛股。

牛股不是一天炼成的,就像玄奘西行、哥伦布大航海和阿姆斯特朗登月一样,到达终点前需要日日夜夜的修行。迈瑞医疗董事长李西廷曾说:“迈瑞医疗发展的核心就是不松懈、不去走捷径,一步一个脚印地从最基本的做起,去下笨功夫。”

李西廷说的笨功夫包括,“老老实实地做研发、老老实实地做市场、认认真真地掌握核心技术”。不难看出,研发是迈瑞医疗成长的关键词,在这方面,公司也是下足了功夫,取得丰硕成果。

2015-2017年,迈瑞医疗研发支出都在10亿元左右,2018年更是高达14.2亿元,研发营收比远高于同行。前三季度,迈瑞医疗研发费用为10.84亿元,同比增长11.9%。

大把的研发费用不白花,而是转化成显著的科研成果。

比如,上半年,迈瑞医疗推出了高端台式彩超dc-80 x-insight版、bs-2000m全自动生化分析仪、cl-6000i m2全自动化学发光免疫分析仪等多款重磅新品和升级版本。

8月30日,公司推出了国内第一条全自主检测模块“流水线m6000”,通过模块化的组合,创新整合了生化、免疫、血液、凝血四大自主检测系统,实现了检验流程完全自动化、标准化。

在专利成果上,迈瑞医疗在国内企业中位列第一阵营。截至上半年,公司共申请专利4248件,授权超过2700件。根据发改委公布的国家企业技术中心所在企业发明专利拥有量前50名名单,迈瑞是唯一一个上榜的医疗器械企业,一同上榜的还有华为、中石油、格力等。

在大手笔研发的基础上,迈瑞医疗的产品在全国甚至全球建立领先优势,其中,监护产品市场份额国内第一世界第三,除颤仪国内第一世界第四,麻醉机全球第三;在体外诊断工业领域,生化仪国内份额第三国产第一,血球分析国内第二国产第一。

不难看出,迈瑞医疗强大的研发投入,使产品更有竞争力,同时,高竞争力产品带来的收入又将反哺研发,形成了正向和良性的循环。

业绩好、股价节节高,券商研报也在“组团”看多迈瑞医疗。

在同花顺研报专区,收录了对迈瑞医疗年初以来的130份研报,涉及券商包括光大证券、安信证券、招商证券、民生证券等。其中,券商对三季报的点评就有18篇,给出的评级均为“买入”或“增持”。

图片来源:同花顺迈瑞医疗研报区

梳理研报内容,券商均看多迈瑞医疗源于业绩的稳健增长,比如华泰证券认为“稳健依旧,强者恒强”,并调整盈利预测,预计公司19-21年eps为3.80/4.63/5.61元,调整目标价至197.39-204.98元。

除了业绩稳增长,券商们还关注迈瑞医疗高端产品的快速增长。

在中国的医疗器械行业,一开始就是一场国际化的pk赛。数据显示,中国医疗器械市场高端产品占比25%,中低端产品占比75%;而国际上这两项分别占比为55%和45%。

这意味着,中国医疗器械市场对高端产品的需求会逐步提升和延展,而目前,高端医疗器械产品的70%市场由外资占领。换个角度,中国医疗器械行业与全球巨头的差距,也昭示着未来巨大的成长空间。迈瑞医疗的成长,让券商们为之振奋。

比如,国信证券就提及,迈瑞医疗国际市场增速超出预期,拉美增长强劲,欧洲也保持快速增长,且产品成功进驻多家高端医疗机构。认为迈瑞医疗龙头优势显著,产品立足全球市场,提高公司两年期合理估值至175-193元(原160-182元)。

国元证券认为,迈瑞医疗作为医疗器械第一大股,持续向平台化、高端化、全球化推进,基层扩容+国产替代双轮驱动,中长期有望进一步突破高端和国际领域,且部分行业较为平淡阶段具有较强的抗风险能力,具有较高的确定性成长空间。

基于此,国元证券上调盈利预测,预计公司19-21年实现营业收入分别为166.80亿元、200.93亿元、240.66亿元,归母净利润为47.03亿元、58.69亿元和72.76亿元,维持目标股价至208元。

根据券商预测,迈瑞医疗目前股价仍有上涨空间,从历史走势和成长速度来看,迈瑞医疗的估值或将进一步提升。

图片来源:同花顺迈瑞医疗股价走势图

综上来看,牛股不是一天炼成的,股王也不是高高在上的虚名,而是日积月累的修行沉淀。同理,投资尺度在于公司的内在价值。

好股不会因为儿子喊“爹(跌)地”而狂跌,烂股不会因为儿子喊father(发)而猛涨。供给造成的股价波动是短期的,而价值带来的驱动是长期的。a股结构性分化行情下,马太效应凸显,强者恒强。

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